元大投信董座劉宗聖:2023投資留意三轉

元大投信董座劉宗聖:2023投資留意三轉

劉宗聖表示,今年全球投資焦點在「三現象、三重點」;第一、此輪升息循環終點;第二、景氣持續趨緩但可能具有韌性;第三、通膨回落但可能仍高於Fed 2%目標。三大重點則是,一、資產配置爲關鍵,調和金融市場波動;二、跌深資產尋找投資機會;三、債券扭轉頹勢,重獲青睞。

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在此架構之下,展望2023年,預期上半年通膨放緩、景氣谷底、低點穩健佈局;下半年庫存循環落底、主要國家景氣回穩、企業獲利有望上修。

在市場表現上,股市因通膨壓力趨緩,首重升息循環將步入終點的美股,可關注低基期、成長股、小型股;債市部分關注美10年期公債殖利率高檔回落,看投資等級債、新興市場有望跟隨反彈;匯市隨着升息來到高點,美元指數回檔,但仍屬偏強格局,成熟市場匯率回升,新興市場貨幣維持區間盤整。

劉宗聖研判目前景氣階段已經從經濟成長下滑、通貨膨脹上升的持有現金階段,進入景氣修正與通膨放緩之中,配置上建議以債券爲主、股票爲輔,總體經濟由「很好」降溫到「還好」,因此,從純股投資轉向股債配置、高股息轉向穩股息,以及非投資等級債轉向投資等級債的三轉態勢將是2023年投資焦點。

根據統計,目前ETF整體市場規模約2.5兆元,其中債券ETF規模就達到1.3兆元之多,掛牌檔數也有約100檔。劉宗聖建議,今年將從交易導向走向配置導向,除了機構法人之外,一般投資人可以使用債券ETF進行佈局。

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